Prime de liquidité
Prime de liquidité
Prime de liquidité
Une prime de liquidité est les investisseurs de retour supplémentaires exigent pour tenir une sécurité qui est moins de liquide. Les primes de liquidité expliquent un certain nombre d'aspects importants des prix des valeurs mobilières comprenant le effet de taille et la pente habituelle du courbe de rendement.
La raison de l'existence des primes de liquidité est simple. Supposez que deux valeurs existent, qui sont identiques en termes de risque et retour, mais on est plus de liquide que l'autre (ainsi lui peut être vendu plus rapidement). Que tiendriez-vous plutôt ?
La mesure de la taille d'une prime de liquidité est habituellement difficile. Elle peut être dure séparé derrière autre, habituellement plus grande, aux causes déterminantes des prix tels que primes de risque et aux espérances au sujet de futurs taux d'intérêt. Une prime de liquidité est susceptible également de varier avec le temps, qui complique plus loin l'évaluation.
La liquidité inférieure de obligations d'État à plus long terme est l'explication la plus commune de la forme (en bas en pente) habituelle de la courbe de rendement. La liquidité inférieure de petites majuscules est, pareillement, l'explication courante la plus d'une façon convaincante de l'effet de taille. Cependant, c'est moins important parce que la persistance de l'effet de taille au-dessus du long terme et dans différents marchés est moins bien établie que la forme de la courbe de rendement. Il y a d'abondance des exceptions à tous les deux.
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